比亚迪几近跌停!新能源汽车还有机会吗?

今年汽车板块的两大标志性事件令人记忆犹新:一个是市值超越丰田成为全球最大的车企;一个是国内上市十年的市值超越老牌传统车企上汽集团成为A 股市值最大的车企。尽管电动车企的盈利性依旧被吊打,但资本市场的追捧与踩踏着实反应出了汽车产业的未来景象。

比亚迪也是不负众望,股价一路高歌猛进,年初至今最大涨幅超300%,大幅提升的产品力以及自研核心技术的应用无疑是最坚强的后盾。一方面,今年比亚迪推出的汉EV、汉DM、2021款唐销量均超预期;另一方面,比亚迪核心技术——刀片电池、超强动能回收系统、碳化硅模块、全新E平台等的应用使产品性能更强、性价比更高。

今日创业板指大跌3.3%,板块自然难以幸免,金龙汽车封死跌停,比亚迪、江铃汽车几近跌停。

整体来看,新能源汽车产业链经过此前的快速炒作,短期涨幅与估值相对较高,中短期预计以震荡调整和估值回落为主,而此后错过上车机会的投资者将迎来一定的布局良机。而新能源汽车产业链当前行业现状如何,如何把握产业链投资机会?今天我们将为投资者朋友们一一梳理。

【行业追踪】

1、无视节假日影响,10月新能源汽车产销依旧保持高速增长

10月,尽管受国庆和中秋双节假期影响,企业有效工作日有所减少,但汽车市场需求依然延续了快速增长势头。10月,汽车产销分别达到255.2万辆和257.3万辆,环比增长0.9%和0.1%,同比增长11.0%和12.5%。

而新能源汽车更是表现亮眼。10月,新能源汽车产销双双超过16万辆,创10月单月历史新高,分别达到16.7万辆和16.0万辆,环比增长19.6%和13.9%,同比增长69.7%和104.5%。在新能源汽车主要品种中,纯电动和插电式混合动力汽车产销保持高速增长势头,纯电动汽车增速更为显著。

造车新势力销量靓丽:

2、新能源汽车是国家战略方向,中长期成长趋势明确

国家长期扶持新能源汽车的政策导向不变, 产业政策从直接补贴向间接扶持过渡,“双积分”、限购限行、充电桩等基础设施建设、电池回收政策等促进措施有望推动产业健康发展。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年) 》已于 11 月 2 日发布,有望进一步提升市场信心。

业内人士表示,国内新能源汽车市场虽然面临补贴退坡而出现销售的环比大幅下滑,但是从能源安全角度以及节能减排的要求,新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋。

3、特斯拉:2021 年新工厂、新车型继续投放,引领全球电动化

特斯拉中国工厂二期计划2020 年底投产,欧洲、德州工厂计划2021年投产。2020 年 5 月,上海工厂一期 Model 3 产能由此前 15 万辆/年提高至 20 万辆/年;10 月,其产能提高至 25 万辆/年; 目前上海工厂已开始向欧洲市场出口国产 Model 3。

从新车型来看,2020 年底 Model Y 将在中国交付,预计 2021 年 Cybertruck 在美小批交付。 此外,特斯拉在电池日上明确表示 2023 年前将有入门价格低于 2.5 万美元/辆(约合 17 万元/辆)的更廉价车型,进一步打开市场空间。

【产业链格局】

整体来看,新能源汽车各产业链龙头格局在2020 年继续强化:

1)电池:国内宁德时代、比亚迪以及海外 LG 化学的龙头地位继续强化。国内疫情影响下,头部宁德时代、比亚迪等保持份额稳定。欧洲市场需求放量,带动 LG 化学、宁德时代出货进一步增长。

2)正极材料:行业格局相对分散,CR3 仅为 20-30%,CR5 仅为 30-40%,在锂电四大关键原材料环节中最为分散。

3)负极材料:2020Q1 贝特瑞、江西紫宸(璞泰来)、宁波杉杉(杉杉科技)排名前三,负极出货合计份额 60%,凯金、中科、尚太、翔丰华等企业也在积极追赶,行业整体呈现“三大四小”格局,预计尾部企业份额将持续降低。

4)隔膜:2020Q1 上海恩捷、苏州捷力合计占国内 43%份额,若并购重庆纽米后, 市占率将进一步提升。国内行业格局继续向头部恩捷股份、星源材质、中材中锂等集中。

5)电解液:2020 年行业份额继续向头部天赐材料、新宙邦等集中。

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    1. avatar 沙发
      1970-01-01 08:00 回复